Colonial y la francesa SFL aprueban su fusión para crear una gran inmobiliaria europea

Los consejos de administración de Colonial y Société Foncière Lyonnaise (SFL) han aprobado este martes el proyecto común de fusión entre ambas inmobiliarias para crear una gran firma continental del sector, quedando la primera como sociedad absorbente y la segunda como absorbida. Esta fusión transfronteriza intraeuropea implicará la extinción de SFL mediante su disolución sin liquidación y la transmisión en bloque de todo su patrimonio a Colonial, que adquirirá por sucesión universal la totalidad del patrimonio, así como los derechos y obligaciones de la compañía gala.

La ecuación de canje se ha fijado en 13 acciones de Colonial por cada acción de SFL. Adicionalmente, se ha determinado un precio de salida de 77,5 euros por título de la firma francesa (que se ajustará en función del importe del dividendo de SFL, que se someterá a aprobación de la junta general de SFL con carácter previo a la fusión) para aquellos socios de SFL que decidan votar en contra de la fusión en la junta general de la inmobiliaria gala, informa Europa Press. Colonial cerró el año pasado con una deuda financiera neta de 4.465 millones de euros, casi un 9% menos que un año atrás, y una liquidez inmediata de 3.113 millones (+6,7%).

Las cifras de la operación se han determinado sobre la base de un análisis multicriterio conforme a los métodos de valoración comúnmente utilizados. En este sentido, la banca privada Morgan Stanley ha emitido una 'fairness opinion' (análisis independiente) dirigida al consejo de administración de Colonial, que en principio considera la ecuación de canje y el precio de salida razonables desde un punto de vista financiero para la empresa española y para sus accionistas. Lo mismo ha hecho la firma Rotschild & Co para la sociedad gala, coincidiendo además en su opinión positiva a la operación

En cualquier caso, la ejecución de la fusión propuesta está sujeta ahora a la aprobación de los accionistas tanto de Colonial como de SFL en sus juntas generales respectivas. Asimismo, es necesaria la confirmación por parte del regulador francés de los mercados (la Autorité des Marchés Financiers) de que Colonial no está obligada a presentar una oferta de exclusión de negociación sobre las acciones de SFL de conformidad con la legislación francesa, así como a las formalidades corporativas necesarias para este tipo de operación.

Colonial cerró 2024 con un beneficio neto recurrente de 193 millones de euros, un 12% más que un año atrás. Esta sociedad inmobiliaria que opera como socimi obtuvo un resultado neto consolidado (incluida la revalorización de los activos que tiene en cartera) de 307 millones, tras un incremento del 3% en el precio de los edificios hasta alcanzar los l11.646 millones. A su vez, sus ingresos por rentas alcanzaron los 391 millones, un 6% más en términos comparables, mientras que las rentas netas fueron de 368 millones.

En cuanto a su actividad comercial, el último ejercicio se mantuvo en niveles altos con 130.000 metros cuadrados firmados. El consejero delegado, Pere Viñolas, señaló la semana pasada que aunque seguirán desinvirtiendo en activos, la estrategia ahora es «netamente inversora», a diferencia de lo que pasaba hace dos años. «La esencia de nuestro negocio es reciclar capital, rotar cosas estables e invertir en cosas con capacidad de crecimiento», explicó añadiendo que aprovechan tanto oportunidades estratégicas como oportunistas.

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